快看点丨小市值券商股屡屡发动，春天来了吗？17份券商三季报出炉，中小券商大退坡，持续释放业绩利空

财联社10月27日讯（记者 高艳云）券商股三季度业绩不佳似已成既定事实，已披露的17家券商股业绩整体下滑，券商股的表现恰在此时上演。

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10月27日，总计17家券商股披露三季报，其中，3家前三季净利同比微幅增长，10家净利下滑，其中6家下滑幅度超过三成，东北证券前三季净利同比下滑幅度高达77.34%，此外有4家亏损。

券商股走势呈现“利空出尽是利好”，今日29只券商股收红，其中小市值券商股表现更为活跃，昨日披露三季报的哈投股份与锦龙股份，连续两个交易日盘中脉冲式冲击涨停，最新流通市值分别为96.95亿元、120.7亿元，分别位居券商概念板块市值排名倒数第一、倒数第三。

今年四季度被卖方研究认为是券商业绩“翻身”季，10月份券商经营业绩有望不创年内新低，对业绩最大影响的权益类自营业务环比将明显企稳，券商板块在震荡夯实底部后仍有向上反弹的预期。

10家券商净利同比下滑超三成

10月27日，当日有11家券商披露三季报，至此已有总计17家券商股披露三季报。由上述17家券商股表现来看，第三季业绩表现不佳，已成为证券行业集体情形。

其中，3家前三季归母净利微幅增长，分别是东方财富（5.77%）、光大证券（4.57%）、方正证券（0.64%）。

10家净利下滑，其中同比增幅下滑超过三成的有6家，分别是东北证券（-77.34%）、财达证券（-31.46%）、财通证券（-32.30%）、南京证券（-39.35%）、国金证券（-46.52%）、西部证券（-49.78%）。

4家陷入亏损，分别是哈投股份（-6.43亿元）、锦龙股份（-2.29亿元）、国盛金控（-1.46亿元）、湘财股份（-1.13亿元）。

前三季净利排名暂居前5的分别是东方财富（65.94亿元）、银河证券（64.40亿元）、光大证券（34.06亿元）、方正证券（19.41亿元）、财通证券（10.79亿元）。

前三季营收排名10家的分别是银河证券（272.78亿元）、东方财富（95.61亿元）、光大证券（89.23亿元）、方正证券（59.05亿元）、西部证券（43.65亿元）、国金证券（40.74亿元）、东北证券（39.67亿元）、国元证券（38.64亿元）、财通证券（35.45亿元）、湘财股份（30.08亿元）。

券业三季报有两个现象值得关注，一是以银河证券为代表的头部券商，业绩降幅相对较小；二是净利润与营收背离情况仍较为明显，互联网券商股东方财富和传统券商之间对比突出。

今年前三季，银河证券实现归母净利润为64.40亿元，同比下滑12.97%，这与其他券商动辄三成以上的降幅形成鲜明对比。

东方财富与银河证券净利润相差不大，仅超过后者2.39%，但两家券商的营收规模相差悬殊，东方财富的总营收仅是银河证券的35.05%。

从单季度边际变化来看，17家券商股全部表现不佳。

其中13家第三季度净利润环比增速为负值，另外4家为亏损，第三季度净利环比降幅较大的分别是东北证券（-85.26%）、西部证券（-63.29%）、华安证券（-62.16%）、国元证券（-52.63%））、国金证券（-33.16%）；三季度单季亏损的分别是锦龙股份（-0.06亿元）、湘财股份（-0.31亿元）、国盛金控（-0.78亿元）、哈投股份（-3.06亿元）。

券商股再得资金关注

自上市券商股本周进入三季报密集披露期以来，“利空出尽是利好”式的投机炒作成为近期券商股表现的主要特征，昨日44家券商股红盘保收，今日又有29只收红，典型代表为锦龙股份与哈投股份。

10月27日，锦龙股份在10:36至10:40的4分钟内冲击涨停，随后又迅速回落，截至当日收盘，涨幅收窄至3.94亿元，日内成交2.1亿元。

昨日盘中冲击涨停的哈投股份，今日遭到抛售，早盘低开跌5.36%，截至收盘，收跌3.92%，成交2.38亿元，昨日成交的3.29亿元股份或难以解套。

两家券商股遭市场炒作与其流通盘较小有关，锦龙股份最新总市值与流通市值均在120.7亿元左右，在券商股总市值排名倒数第三；哈投股份总市值与流通市值相同均为96.95亿元，在券商股总市值排名倒数第一。

上述两家券商均在昨日披露三季报，市场热度尚在，由此遭到市场炒作。

一位卖方研究非银分析师告诉记者，上述标的或均遭到散户投资者炒作，机构均未持仓，二者甚至未能进入机构标的池。

“真正有价值的标的，还需要等市场风起才有可能有行情，四季度或有希望。”上述分析师称。

券商四季度的经营表现为市场所关注，卖方研究较为看好。

中原证券研报称，综合目前市场各要素的最新变化，预计2022年10月上市券商母公司口径单月整体经营业绩有望不创年内新低。

中原证券预计，10月份，行业权益类自营业务环比将明显企稳；固收类指数快速结束调整重回升势，预计上市券商自营业务整体经营情况环比将出现较为明显的改善。

中原证券认为，中短周期内，券商板块在震荡夯实底部后仍有向上反弹的预期，关注资本市场政策层面的相关信息，关注板块内低估值的中小及弹性券商的波段投资机会。

关键词 春天来了