全球观察：两日暴涨50%！这支纯债基金再遭巨额赎回

财联社3月1日讯（编辑 杨斌）2月27至28日，同泰泰裕三个月定期开放债券型证券投资基金（简称“同泰泰裕三个月定开”）净值暴涨50%，或成为又一例因大额赎回出现暴涨的债基。

净值两日飙升50%，开放申赎后立马暂停申购

根据基金合同披露，同泰泰裕三个月定开采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。该基金采用封闭运作和开放运作交替循环的方式运作：自基金合同生效之日起或自每一个开放期结束之日次日起至3个月后的月度对日的前一日止，为基金的一个封闭期。

(相关资料图)

2022 年 11 月 24 日，基金合同生效，同泰泰裕三个月定开正式成立。

今年2月24日，同泰泰裕三个月定开的第一个封闭期结束，将于2023年2月24日至2023年3月23日开放申购、赎回等业务，于2023年3月24日重新进入封闭期。值得注意的是，就在发布开放申赎公告仅两个小时后，该基金又发布了暂停申购的公告：为充分保护基金持有人利益，保障基金平稳运作，自2023年2月24日起，暂停接受对同泰泰裕三个月定开个人投资者的申购、定期定额投资的申请。

图：同泰泰裕三个月定开基金开放申赎与暂停申购公告

（资料来源：Choice数据，财联社整理）2月24日，同泰泰裕三个月定开的基金净值为1.0016。2月28日，基金净值飙升至1.5170。

据天天基金网显示，同泰基金公司成立于2018年，注册地在深圳。截至2022年末，同泰基金共有基金产品45只（A、C份额分开计），规模28.07亿元。其中债券基金13只，规模14.35亿。同泰基金共有基金经理8人，上述同泰泰裕三个月定开由基金经理王小根管理。资料显示，王小根2021年11月加入同泰基金，管理基金的年限尚短。

净值短时飙升，或由巨额赎回所致

据专业人士分析：纯债基金出现短时净值异常，通常是巨额赎回导致，而且巨额赎回后剩下的份额也不多。巨额赎回产生的赎回费，计入第二个交易日的基金资产，就会产生基金净值大涨的现象。

举例来说，某只债基总份额为1万份，单位净值为1元。如果持有不到一个月收取0.1%赎回费，单日出现了9990份的大额赎回，赎回费的9.99元就要计入剩余的10份额的基金中，产生99%的较大涨幅。

同泰泰裕三个月定开2022年年报尚未披露，从此前的成立公告来，该只基金共有375户认购户数，总募集规模2.1亿元。持有人数不多，可能以机构持有为主，易受到赎回冲击。

财联社无法知晓产生巨额赎回的具体原因。有基金渠道人士分析，从其观察的机构投资者的投资动向看，随着国内疫情过去，国内经济复苏，机构投资者总体对权益市场的回暖预期较为强烈，也会主动去调整资产配置，提升风险偏好，并将一定比例的资金从债基调配到权益类产品上。

提高债基份额精准度，应对巨额赎回冲击

据公开媒体统计，除了同泰泰裕三个月定开可能遭遇大额赎回，产生短时暴涨外，今年以来还有中加颐慧定开债券等多只基金，出现大额赎回和净值暴涨的现象。

在去年11月的债市调整中，也有部分债券基金遭遇大额赎回，为保护持有人利益，基金对外发布提高份额净值精度的公告。

11月19日，英大基金发布公告称，英大安惠纯债券型证券投资基金A类份额于11月18日发生巨额赎回。为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，决定自11月18日起提高基金净值精度至小数点后8位，小数点后第9位四舍五入。基金将自巨额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同约定的净值精度。

11月23日，华安基金公告，华安安浦债券于11月21日发生大额赎回，自11月21日起提高本基金份额净值精度至小数点后六位，小数点后第七位四舍五入，将自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同约定的净值精度。

12月20日，中信建投景晟债券基金发布公告表示，基金于12月19日发生大额赎回，12月19日起提升基金净值精确度。待大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，再恢复基金合同约定的净值精度。

关键词 巨额赎回