【聚看点】两项新规9月起施行！ 交易商协会发布企业资产证券化基础性制度 将助力盘活存量资产

财联社3月17日讯（记者 王宏）财联社记者获悉，交易商协会日前发布了《银行间债券市场企业资产证券化业务规则》（以下简称“业务规则”）及《银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引》（以下简称“信息披露指引”），自2023年9月1日起施行。

业内人士介绍，此次发布的两项规则属于企业资产证券化基础性制度，新规将进一步提升企业资产证券化的标准化、规范化和便利化，为全面助力盘活存量资产、服务实体经济，促进经济高质量发展提供了积极贡献。

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作为银行间市场自律组织，交易商协会着力推动银行间债券市场改革创新，促进建成制度健全、竞争有序、透明开放的多层次债券市场体系。本次制度发布后，银行间市场初步搭建起企业资产证券化规则体系，为构建多层次、多元化的企业融资体系打下良好基础。

属于企业资产证券化基础性制度

据介绍，此次发布的两项规则属于企业资产证券化基础性制度，遵循规范与发展并重理念。《业务规则》强调“真实出售、破产隔离”原则，旨在拓宽规制对象范围、丰富参与机构类型、提升注册发行便利，充分激发市场活力，引导相关主体归位尽责。《信息披露指引》对标“简单、透明、可比”国际标准，重视发挥市场化约束作用，通过信息披露加强引导与规范，推动市场回归资产信用本源。

中金公司投资银行部资产证券化业务负责人、董事总经理贾舟祺表示，新规进一步对基础资产、信息披露、存续期管理等方面予以规范。明确了银行间债券市场企业资产证券化业务的类型和基础资产要求，优化了项目注册及发行流程，压实了存续期管理机构以及相关中介机构在基础资产监控、现金流跟踪、信息披露等方面的工作职责，提升了投资者保护机制。

浦发银行总行投资银行部（绿色金融部）总经理刘凌则表示，此次规则和指引体系完整、涵盖全面，具有机构类型丰富，职责边界清晰、信息披露完善、投资人权益保护强化，业务流程优化便利等显著特征，为调动和释放市场积极性，激发创新活力，全面助力盘活存量资产、服务实体经济，促进经济高质量发展提供了积极贡献。

新规则的发布，进一步提升了企业资产证券化的标准化、规范化和便利化，是助推资产证券化发展行稳致远的重要基石，也是积极响应市场诉求、丰富模式与引领创新、进一步释放市场活力的重大举措，刘凌则表示。

助力构建多层次、多元化的企业融资体系

银行间市场是企业直接融资的重要渠道。据悉，作为银行间市场自律组织，交易商协会坚持以信息披露为核心的注册制理念，以多层次制度框架牵引，推动银行间债券市场改革创新，促进建成制度健全、竞争有序、透明开放的多层次债券市场体系。

据市场人士介绍，为了落实盘活存量资产、扩大有效投资政策，交易商协会近来深化“公司信用类债券+企业资产支持证券”双轮驱动发展战略。在推动公司信用类债券改革开放高质量发展的同时，大力推动银行间债券市场企业资产证券化业务量质双升，充分发挥企业资产证券化在促进资本形成、推动经济转型和结构调整中的独特功能，着力构建多层次、多元化的企业融资体系。

数据显示，企业资产证券化市场在助力企业盘活存量资产，拓宽直接融资渠道方面发挥着重要作用。银行间市场于2012年首次推出资产支持票据，截至2022年末，资产支持票据（ABN）、资产支持商业票据（ABCP）等银行间市场企业资产支持证券累计发行超2.10万亿元，存量规模9000亿元，累计支持超过35000家小微企业。

上海国际信托有限公司资产证券化总部结构化投资部副总经理郭佳霖表示，信托业务“三分类”即将落地，规则和指引的发布，势必更好地指导信托公司建设和提高证券化受托服务能力，坚守合规底线，摒弃“通道思维”，强化受托服务意识，助推银行间市场企业资产证券化业务高质量发展。

据悉，本次制度发布后，银行间市场初步搭建起以注册制理念为总纲，“系统完备、科学规范、运行有效”的企业资产证券化规则体系，制度架构系统完整，制度内容清晰明确，为构建多层次、多元化的企业融资体系打下良好基础。

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