天然气主导美国电力市场？中西部 SPP、MISO 区域煤炭发电仍存季节性反超空间 每日热点

在美国电力结构中，天然气与煤炭长期占据核心发电地位 ——2009 年天然气发电量首次超过核能后，二者几乎常年稳居前两大发电来源，直至 2023 年煤炭发电量被核能反超。不过这一格局在中西部两大电力市场存在显著例外：西南电力联盟（SPP） 与中部大陆独立系统运营商（MISO） 至今仍保留着煤炭发电的阶段性优势，成为全美少数煤炭发电量仍能阶段性领先天然气的区域。

(相关资料图)

一、区域特殊性：煤炭与天然气的 "季节性反转"

与加州、佛罗里达、新英格兰等自 2010 年有数据记录以来煤炭发电量从未超过天然气的区域不同，SPP 和 MISO 的燃料发电格局呈现鲜明的时间特征：

历史格局：2021 年至 2022 年，这两个市场的煤炭发电量全年每月均高于天然气，煤炭仍处于绝对主导地位。

当前变化：煤炭的优势已收缩至冬季 —— 受空间供暖需求攀升带动电力负荷激增影响，仅在冬季月份煤炭发电量能超过天然气。

未来预测：根据《短期能源展望》，2025 年 12 月至 2026 年 2 月，SPP 和 MISO 将再次出现煤炭发电量反超天然气的现象，且这一季节性特征预计将持续多个冬季。

煤炭在冬季的竞争力源于双重因素：一是天然气价格波动与供应限制，2025 年亨利港天然气现货价已较 2024 年上涨 67% 至 3.60 美元 / 百万英热单位，叠加冬季可能出现的停产、运输瓶颈等问题，天然气发电成本优势被削弱；二是区域输电瓶颈导致的调度限制，MISO 内部及 MISO 与 SPP 之间的输电约束，使得低成本机组难以跨区域响应需求，间接维持了煤炭机组的运行空间。

二、燃料竞争力背后的机组结构差异

SPP 和 MISO 的煤炭发电仍具韧性，与两类电源的设备代际差异密切相关：

燃煤机组：除 2000 年代末至 2010 年代初投运的少数机组外，两地几乎所有燃煤装机均为 1990 年前投产的老旧设备，效率偏低但已完成成本摊销，在燃料价格波动中具备阶段性成本优势。不过这类机组正加速退役，仅 MISO 就计划在 2025 年退役 2.7GW 燃煤容量，包括密歇根州 1405MW 的 J.H. Campbell 电厂等关键机组。

天然气机组：两地大部分天然气装机为 2000 年后投运的联合循环机组，效率更高且启停灵活，但其运行经济性高度依赖天然气价格。2025 年美国 LNG 出口量增长 21% 导致国内供应趋紧，在冬季需求高峰时，天然气供应限制可能迫使系统优先调度煤炭机组。

三、长期趋势：天然气与可再生能源的替代路径

尽管煤炭仍有季节性优势，但 SPP 和 MISO 的能源结构转型已不可逆。随着老旧燃煤机组持续退役（MISO 预计 2025 年累计退役 26.5-33.5GW 燃煤容量），天然气的市场份额将稳步提升。2025 年 MISO 计划新增 11.3-17.3GW 联合循环天然气机组，部分抵消燃煤退役带来的容量空缺。

值得注意的是，这一转型并非 "煤改气" 的简单替代 ——2025 年美国预计新增 63GW 太阳能装机，同比增长 60%，SPP 和 MISO 区域的风电、太阳能等可再生能源扩张也在加速。但在可再生能源完全替代化石能源前，天然气仍将作为过渡性主力电源，而煤炭则可能在未来数年的冬季高峰中，继续扮演 "应急补充" 的角色。

关键词 美国电力结构 美国煤炭发电量 燃煤机组