高盛上调拼多多目标价至148美元 第二季度盈利超预期

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观点网讯：8月26日，高盛上调拼多多（PDD.US）目标价至148美元，因公司第二季度盈利超预期。

高盛研究报告指出，考虑到拼多多第二季度盈利超出预期，国内商品交易总额（GMV）盈利能力超出预期，下半年利润比较基数较低，以及跨境电商平台Temu美国业务呈现早期拐点迹象，将2025至2027年各年国内GMV利润率预测微调至约2%、2.2%及2.2%（此前为1.9%、2.1%及2.2%）。

报告强调，尽管拼多多表示未来几季可能在激烈的电商竞争下，加大对于商家支持和用户补贴的投资，但高盛仍相信国内商家支持、物流支持措施将在2025年第三季度、第四季度开始稳定。高盛目前预计2025财年集团EBIT（息税前利润）按年降21%，因公司承诺对生态系统进行再投资，因比较基数放缓，第三季度、第四季度EBIT按年跌幅料收窄至分别15%及5%。

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