精彩看点:美团闪购引爆名酒销售！吃喝板块随市回调，估值跌至十年低位！抄底时机到了？

吃喝板块今日（10月13日）继续回调。反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）全天低位震荡，盘中场内价格跌幅一度达到1.78%，截至收盘，跌1.13%。

成份股方面，大众品跌幅居前，部分白酒股亦表现不佳。截至收盘，养元饮品大跌9.21%，东鹏饮料跌4.84%，盐津铺子跌3.48%，酒鬼酒、古井贡酒、金达威等多股跌超2%。

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值得注意的是，随着吃喝板块近期的持续回调，资金大举进场，通过吃喝板块场内热门布局工具食品ETF（515710）加码吃喝板块。数据显示，近5个交易日，食品ETF（515710）累计吸金额达到5068万元；近10个交易日，食品ETF（515710）累计吸金额更是超过1.1亿元。

消息面上，近日，美团闪购发布数据显示，10月1日~10月8日，名酒领跑国庆中秋假期消费热潮，区域特色酒企借势突围。其中，茅台销售额年同比增长近10倍，五粮液销售额年同比增长近3倍，泸州老窖销售额年同比增长超11倍；今世缘柔雅国缘销售额年同比增长超5倍，红花郎十五销售额年同比增长近7倍，白云边15年陈酿销售额年同比增长近6倍。

有分析指出，即时零售爆火，正逐渐成为各大白酒渠道的另一增长极，驱动名酒与区域龙头实现倍数级增长。茅台、泸州老窖等头部企业销售额的激增，体现高端品牌在即时零售渠道的强溢价能力；区域龙头则通过即时零售打破地理限制，触达更广泛消费场景。这背后是“30分钟达”的场景化消费需求爆发。未来，能否平衡渠道效率与价值竞争，将成为酒企穿越行业调整期的关键。

从估值方面来看，吃喝板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至上个交易日（10月10日）收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.31倍，位于近10年来6.16%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

展望后市，国盛证券指出，白酒方面，中秋国庆旺季动销环比修复，婚宴及大众聚饮场景坚挺，头部酒企表现更佳，供给端持续发力、报表端持续出清，中长期行业价值凸显。短期看弹性、中长期看龙头；大众品方面，假期期间餐饮礼赠市场整体回暖，产品创新加速，渠道竞争激烈但新渠道结构优势凸显，重点关注优秀成长个股。

方正证券认为，国庆中秋双节期间，白酒消费整体平淡符合此前预期，但区域间表现仍存差异。行业库存累积情况边际改善，节前部分头部酒企释放渠道补贴与挺价信号，带动渠道情绪初步修复。当前白酒板块经历长期回调，估值已显著回落，市场预期处于低位，优质资产底部逻辑清晰。在外部扰动重新显现，催动内需重要性提升的背景下，板块有望迎来估值切换与修复行情。

一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.13。

风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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