大手笔！恩捷股份拟投60亿美元在美国建锂电池隔离膜工厂

全球锂电隔离膜龙头恩捷股份(002812.SZ)大动作不断。

5月5日午间，恩捷股份发布公告称，拟投资9.16亿美元(按当日汇率计算，约合人民币60.54亿元)在美国建设锂电池隔离膜工厂(以下简称美国项目)，目的是满足北美市场及时性需求，加速推进公司国际化产业布局。

长江商报记者发现，2020年以来，恩捷股份投建项目扩产的大动作不断，这也使得公司龙头地位较为稳固。

5月4日晚间，恩捷股份还披露，下属子公司与法国ACC公司签订合同，约定2024年-2030年向ACC供应约6.55亿欧元(约合人民币45.58亿元)的锂电池隔离膜产品。

扩产、签订长单销售合同，在市场高景气之下，恩捷股份出现了产销两旺的好势头。年报显示，2021年，公司实现营业收入约为80亿元，同比增长幅度接近90%，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)超过27亿元，同比翻倍增长。今年一季度，公司实现的净利润为9.16亿元，同比再度倍增。

将在海外建第二家工厂

恩捷股份加速推进国际化布局，拟在海外建设第二家隔离膜工厂。

根据最新公告，5月5日，恩捷股份召开董事会，审议通过了《关于在美国投资建设锂电池隔离膜项目的议案》。

根据议案，恩捷股份以下属子公司 SEMCORPManufacturing USA LLC 为主体在美国 Ohio(俄亥俄)州 Sidney(西德尼)市投资建设锂电池隔离膜工厂，主要开展锂电池基膜、功能性涂布隔膜的制造、销售等，项目拟规划建设产能约 10-12 亿平方米的基膜生产线及配套涂覆设备，项目总投资额预计约 9.16 亿美元。

对于本次投资，恩捷股份称，国际化与全球运营是公司的长期战略目标，本次对外投资，有利于公司满足北美市场日益增长的锂电池隔离膜需求，提升公司的营业收入和利润。北美本地化生产和经营有利于快速响应北美地区客户的需求，降低国际贸易政策和关税风险，拓展公司海外布局，对公司的国际化进程具有重要的战略意义。

此前的2020年11月，恩捷股份曾披露，拟投资1.83亿元在匈牙利投建湿法锂电池隔离膜生产线及配套工厂项目。根据公司官网披露的消息，这一项目正如火如荼建设中，预计明年一季度投产。

这是恩捷股份在欧洲建设的第一家工厂，也是公司在全球建设的第一家海外工厂。如果美国项目顺利推进，将成为恩捷股份在海外建设的第二家工厂。

连续在海外建厂，恩捷股份国际化布局在加速。而在国内，公司也有不少大动作。

长江商报记者梳理发现，2020年9月，恩捷股份定增募资50亿元，用于江西省通瑞新能源科技发展有限公司锂离子电池隔膜一期扩建项目、无锡恩捷新材料产业基地二期扩建及补充流动资金。

去年8月2日晚间，恩捷股份一口气发了8份公告，核心内容就是产业扩张。公司与A股公司胜利精密共同出资设立合资公司，合资公司将围绕3C消费电子和新能源等领域，为客户提供定制化的智能制造整体解决方案，并在锂电池隔膜生产设备制造及技术改造升级方面开展业务。公司还与A股公司亿纬锂能合作，在荆门成立合资公司，建设年产能为16亿平方米的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目，并优先向亿纬锂能及其子公司供应，项目计划投资总额为52亿元。

去年11月，恩捷股份还牵手宁德时代，双方约定于中国境内共同投资设立一家平台公司，主要从事投资干法隔离膜及湿法隔离膜项目。平台公司的总投资额为80亿元。

目前，恩捷股份正在推进定增再融资，拟募资不超过128亿元，除了30亿元用于补充流动资金外，其余近百亿资金用于扩产。

高景气之下净利连续倍增

行业高景气之下，接连大规模扩产，恩捷股份取得了不错的经营业绩。

年报显示，2021年，恩捷股份实现营业收入79.82亿元，同比增长86.37%，净利润27.18亿元，较上年的11.16亿元增加16.02亿元，增长幅度为143.60%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为25.67亿元，同比增长幅度为159.17%，同比增幅略高于净利润。

如此亮丽业绩，恩捷股份早有预告。今年1月10日晚间，恩捷股份发布的业绩预告称，公司预计盈利26.60亿元至27.60亿元，同比增长138.44%—147.40%。实际情况是，净利润接近预告的上限。

对于2021年翻倍增长的经营业绩，恩捷股份解释称，受益于公司湿法锂电池隔离膜产能持续提升，竞争优势不断巩固。公司紧抓锂电池隔离膜业务的行业发展机遇，持续开拓海内外市场，湿法锂电池隔离膜的产量和销量持续稳定增长。此外，公司加强内部管理，有效提升了运营管理效率，降本增效。这些因素共同推动整体利润水平显著增长。

从单个季度看，去年一二三四季度，公司实现的营业收入分别为14.43亿元、19.51亿元、19.45亿元、26.43亿元，同比增长幅度为161.05%、119.71%、70.53%、55.34%。对应的净利润为4.32亿元、6.18亿元、7.05亿元、9.62亿元，同比分别增长212.59%、237.46%、118.94%、103.81%，扣非净利润分别为4.05亿元、5.79亿元、6.45亿元、9.39亿元，同比增长幅度为284.44%、256.95%、120.71%、117.81%。

去年四个季度，营业收入同比高速增长，净利润、扣非净利润同比均为倍增。

恩捷股份本轮业绩高速增长始于2020年四季度。当季，公司实现营业收入17.02亿元，同比增长61.58%，净利润、扣非净利润分别为4.72亿元、4.31亿元，同比增长116.51%、116.10%。

今年一季度，恩捷股份实现的营业收入、净利润、扣非净利润分别为25.92亿元、9.16亿元、8.78亿元，同比增长79.62%、111.92%、116.91%，延续了2020年四季度以来的高速增长势头。

至此，公司已经连续六季度实现了营业收入高速增长，净利润、扣非净利润倍增。

恩捷股份经营业绩大幅增长，主要原因是产能释放。目前，公司在建项目包括江西通瑞、江西恩捷、江西恩博、江西睿捷、重庆恩捷、江苏恩捷、江苏睿捷等生产基地。

作为湿法隔膜龙头企业，2020年，恩捷股份的全球隔膜市占率达27%，国内湿法隔膜市占率达45%。随着新增产能不断释放，公司龙头地位将更加稳固。

值得一提的是，在大举扩产之时，恩捷股份的市场开拓较理想。公司客户包括海外锂电池生产巨头松下、LGES、三星等，以及宁德时代、比亚迪、国轩、孚能、力神等国内主流锂电池企业。最新公告显示，公司子公司与法国ACC公司签订合同，约定2024年-2030年向ACC供货约6.55亿欧元。

关键词 江西通瑞 江西恩捷 江西恩博 江西睿捷 江苏睿捷