证券发行价格(2011年贷款基准利率)_焦点日报

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十一月份商场面临的不确定要素增加，继续飙升行情收尾，短期晦气要素有以下四点：1、美元筑底反抽，商品价格阶段性回落；2、基金保险等安排出资者高位调仓及获利回吐；3、中小市值个股解禁潮即将到来，抢手轮动切换遭到阻力；4、国际板年末前开设的预期逐步...

十一月份商场面临的不确定要素增加，继续飙升行情收尾，短期晦气要素有以下四点：1、美元筑底反抽，商品价格阶段性回落；2、基金保险等安排出资者高位调仓及获利回吐；3、中小市值个股解禁潮即将到来，抢手轮动切换遭到阻力；4、国际板年末前开设的预期逐步升温，扩容压力不容忽视。指数将进入到箱体强势轰动格局，250日年线逐步上移，2900点这一带是多方必守的重要防线。

美元筑底反弹热钱流入受阻

上星期我们认为10月底初步美元反弹概率加大，美中期推举后，人民币增值压力也将有所缓解，美元反弹将对有色金属资源品价格及新式商场发生阶段性压力，这点需继续查询。而从近期管理层行为看，遏制热钱流入的方法将会更加严峻和直接：10月28日，外管局发布对六家中外资银行违规处理外汇业务进行处置的通报，这种窗口教导较为稀有。我国本年三季度新增外汇储备1940亿美元，创单季记载新高，外管局这次首要就是针对具有出资布景违规跨境流动资金的冲击，原本计划于十月试点推行的“小QFII”估计会延迟。

安排高仓位减仓期望剧烈

基金三季报闪现，归入核算的342只偏股型基金均匀仓位为81.17%，抵达前史较高水平。前史上，基金如此高的仓位一般不能维系太久，在许多大市值个股继续飙升之后年末基金排名很或许成为减仓动力，若没有许多的净申购，基金用以拉高自己重仓股的弹药有限。而从保险公司来看，现在，国寿仓位约15%，太保仓位约12%，安全仓位约10%，也相同归于高仓位配备。从外部增量资金供给角度看，新发基金的规划和速度还略显迟滞。

中小市值个股解禁潮即将到来

11月份股改限售股的解禁市值为461.25亿元，比10月份的108.90亿元增加了352.35亿元，是10月份的4倍多。首发安排配售股份解禁29家公司，由所以被参与下发行配售的安排出资者持有，存在套现压力，包括16家创业板公司、10家中小板公司、3家沪市公司，因商场价全部明显高于发行价，极或许遭到安排大举套现。尤其是创业板公司，这批首发原股东限售股首要由创投公司、高管以及其它非控股股东的持股所构成，持股成本是恰当贱价的，存在减持的或许性。其间，宿科技、金亚科技、华测检测、探路者、立思辰等多家公司曾在2010年上半年发生过高管辞去职务的现象。

鉴于前面我们对行情的概括判别，商场或许会困难而陡峭上升，短期不会有明显趋势。煤炭、有色金属与农业概括等资源类工作板块继续走强的动力会跟着美元趋势而削弱，建议将部分资源类仓位转至消费类以及新能源、重组和军工等主题出资上来。

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